美联储褐皮书：美国经济活动温和增长 但疫情令人担忧

　　美联储周三公布所谓的“褐皮书”报告称，最近几周美国的经济活动温和增长，但越来越多的地方联储所辖地区的就业人数下降，原因是新冠病毒感染病例的激增导致了更多的封锁措施。

　　美联储官员在褐皮书报告中透露，新冠病毒疫情的影响因各个地区和行业的不同而有所差异，不断上升的感染率挫伤了有效的疫苗问世所带来的乐观情绪。报告指出：“尽管新冠肺炎疫苗的前景提振了企业对2021年增长前景的乐观情绪，但由于最近疫情卷土重来及其对近期商业状况的影响引发了担忧，从而减弱了这种乐观情绪。”

　　褐皮书称：“大多数地方联储所辖地区都上报称，自上一次公布褐皮书以来，经济活动温和增长，但各地的情况仍然千差万别：两个地区报告的经济活动几乎没有变化，而另外两个地区则指出经济活动有所下降。有关消费者支出的报告喜忧参半。一些地区指出，零售销售以及对休闲和酒店业服务的需求有所下降，这在很大程度上是由于最近新冠肺炎感染病例的激增以及更严格的遏制措施。大多数地区上报称，在假日季节中，正在进行的从面对面购物到在线销售的转变趋势正在加剧。”

　　报告还指出：“自上次报告以来，汽车销售有所下降，而能源行业的活动自疫情爆发以来首次出现扩张。尽管有关供应链挑战的报告越来越多，但几乎所有地区的制造业活动都在继续复苏。住宅房地产活动依然强劲，但商业房地产市场状况疲软的说法依然存在。银行业的联系人表示，贷款额几乎没有变化，一些人预计，未来几个月借款人对政府支持的新贷款计划的需求会更强劲。”

　　在就业方面，褐皮书指出：“大多数地区上报称就业人数增加，但增长的速度很慢，复苏仍然不完整。然而，越来越多的地区上报称，与上一个报告期相比，就业水平有所下降。制造业、建筑业和运输业的劳动力需求最旺盛，有些雇主称其面临劳动力短缺的困境，难以吸引合格工人，特别是入门级职位和现场工作的职位。最近新冠肺炎病例的卷土重来，以及由此在一些地区造成的工作场所中断，加大了招聘的难度。休闲和酒店业的联系人上报称，由于更严格的遏制措施，新一轮的裁员已经开始。”

　　由于面临新冠肺炎感染病例激增的局面，美国经济在去年12月减少了14万个工作岗位，这是八个月来首次出现就业人数减少的现象，也是经济复苏可能正在失去动力的迹象。但分析师和美联储官员表示，有理由认为，在新冠病毒疫苗问世和新一轮与大流行相关的政府援助措施的提振之下，美国经济可能会在2021年下半年中迎来反弹。在去年12月底，美国通过了9000亿美元的一揽子纾困计划，这应该有助于支撑经济。

　　就物价问题而言，褐皮书称：“自上次报告以来，几乎所有地区的价格都出现了小幅上涨，投入价格的增长继续超过产成品和服务的增长。最值得注意的是，建筑和建材、钢铁产品和航运服务的价格进一步上涨。多个地区的联系人指出，提高对消费者的最终售价的能力有所提高，特别是在零售、批发贸易和制造业中，有些人提到了在未来几个月提高售价的计划。能源价格在报告所述期间有所回升，但仍低于普遍水平。在低库存和建筑成本上升的推动下，房价继续攀升。”

　　在上个星期，民主党人在佐治亚州决选中赢得了所有两个参议院席位，这将使其在实际上控制参议院，而这就意味着在当选总统乔·拜登(Joe Biden)上台以后，他领导下的新政府将可更加容易让国会通过立法，从而提高了近期出台更多刺激措施的可能性。与此同时，美联储官员则重申了此前的承诺，将会继续把短期利率维持在低位，并维持其资产购买计划不变，直到美国经济站稳脚跟时为止。美联储的下次政策会议定于1月26日到27日举行。

　　美联储每年八次公布褐皮书报告，该报告可为美国经济的健康程度提供轶事证据，帮助美国联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况。在举行下一次货币政策制定会议以前，美国联邦公开市场委员会将对这份褐皮书报告所反映出的信息进行权衡考量。周三公布的这份最新褐皮书报告是由旧金山联储基于2021年1月4日或该日之前收集到的信息编制而成的。