英法蜜月期+美国豁免，英镑GBPUSD外交双重加持！

　　1．特朗普延长“对等关税”暂缓期至8月1日 威胁对14国加征关税引发多方反应

　　当地时间7日，美国总统特朗普向日本、韩国、南非等14个国家发送信函，威胁将征税，随后又签署行政令，将“对等关税”暂缓期延长至8月1日。

　　过去3个月，美国就加征所谓“对等关税”与多个贸易对象展开谈判，但进度明显不及美方预期。目前仅与英国、越南达成贸易协议，且协议细节仍待敲定，与欧盟、日本、韩国、印度等的谈判进展艰难。

　　特朗普在信函中宣称，自8月1日起对来自14个国家的进口产品征收不同税率的关税：日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚、突尼斯为25%；波黑、南非为30%；印度尼西亚为32%；孟加拉国、塞尔维亚为35%；柬埔寨、泰国为36%；老挝、缅甸为40%。

　　当天，特朗普还在其创立的“真实社交”网站发布写给日本首相石破茂和韩国总统李在明的信，称新关税不包括其他行业关税，且25%的税率远低于消除美与两国贸易逆差所需水平。他警告，若日韩以提高关税回应，美国将在25%基础上再追加同等额度关税；同时表示，若日韩企业选择在美国境内建造或生产产品，美国不仅不征收关税，还会快速、专业、常规地予以批准，流程仅需几周。特朗普认为，贸易逆差对美国经济及国家安全构成重大威胁，必须改变，此项关税独立于各类行业性关税，任何试图通过第三国转运规避关税的做法，都将被征以更高关税，而选择在美国建厂或生产的公司无需缴纳此项关税。

　　在刚刚过去的周末，包括财政部长贝森特在内的美方高官频繁表态，一方面施压贸易对象加快谈判步伐，另一方面暗示未能如期达成协议的国家可选择延长谈判截止期限。贝森特6日接受美国有线电视新闻网采访时称，特朗普本周将向贸易对象发送信函告知计划征收的关税税率，对于8月1日之前未能达成协议的国家，关税税率将恢复到4月宣布的“对等关税”水平，但他未证实8月1日是否为最新截止日期，仅表示“如果你想加快速度，那就行动吧”。

　　美国媒体分析，提高商品关税会导致美国消费者支付更高价格。美国商务部数据显示，去年美国从特朗普发函的其中7个国家进口了3510亿美元商品，作为美国第六和第七大贸易伙伴的日本和韩国，去年共向美国出口2800亿美元商品，美国从这两国进口的主要商品包括汽车、汽车零部件、半导体、药品和机械，而特朗普政府已对其中许多商品征收或威胁征收行业特定关税。此外，一些国家是某些特定商品的主要来源地，例如南非去年供应了美国约一半的进口铂金，马来西亚是美国进口半导体的第二大来源国，去年美国从马来西亚购买了180亿美元的半导体。

　　美联社报道称，这些信件并非特朗普就关税问题的最终决定，只是这场关税闹剧的又一集，引发全球对经济增长放缓的担忧，关税会使美国和其他国家更易陷入衰退。但特朗普坚信，关税能恢复美国国内制造业，并为其“大而美”减税法案提供资金。

　　2．纽约联储调查显示，消费者通胀预期已回落至关税战前水平：

　　当地时间周二，纽约联储公布的一项调查显示，今年早些时候人们担心特朗普的关税政策会导致物价大幅上涨，但如今这种担忧已经完全消退了。

　　具体来看，6月份的消费者预期调查显示一年通胀预期为3.02%，而前值为3.20%。这与1月份的水平基本相同，当时特朗普尚未就贸易问题发出威胁。

　　自4月份以来，特朗普宣布对贸易伙伴加征所谓的基准关税和对等关税，随后他又在4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额对等关税90天，但维持10%的基准关税。

　　此前一天，特朗普签署行政命令，延长所谓对等关税暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。特朗普称不会再次延长8月1日的最后期限。

　　到目前为止，关税尚未体现在大多数通胀数据中。美国劳工部公布的数据显示，5月未季调CPI年率录得2.4%，低于市场预期的2.5%；5月季调后CPI月率录得0.1%，低于预期的0.2%，前值为0.2%。

　　此外，调查还显示，未来三年和五年的通胀预期分别维持在3%和2.6%不变。

　　尽管总体通胀前景有所缓和，但受访者仍预计几个关键类别的商品价格将上涨。该调查指出，预计明年汽油价格将上涨4.2%，医疗保健价格将上涨9.3%，为2023年6月以来的最高水平，大学教育和租金均将上涨9.1%。食品价格将上涨5.5%。

　　6月份消费者对个人财务状况的看法也变得更加乐观，包括获得信贷的机会略有改善，拖欠债务的可能性有所降低。

　　与此同时，长期通胀预期基本保持稳定，这对美联储官员来说是个好消息。他们认为，经济的发展表明，人们相信，长期来看通胀不会是一个主要问题。

　　不过，也有一些经济学家和贸易专家担心，关税战的损害并未消除，只是还没显现出来。他们担心，过度加征关税和延长不确定性只会让事情变得更糟。

　　American Action Forum主席Douglas Holtz-Eakin表示：“任何人都不应该自满。你无法避免这些价格压力。关税是真实存在的，它会出现的。唯一的问题是多快，在哪里，这个故事还没有结束。”

　　摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly认为，关税最终会传导到价格上，尽管目前还没有大规模体现。“我们应该小心，关税的影响可能只是被延迟了，而不是真的没有影响。”

　　7月9日周三，英国经济基本面暂无重要数据公布，市场焦点集中在周四凌晨两点公布的FOMC会议纪要。

　　经济资讯

　　英国预算责任办公室（OBR）7月8日发布年度财政风险报告，警告全球升温近3℃将对经济造成超预期打击。根据最新模型测算，若本世纪末气温较工业化前上升2.9℃，到2070年代初将导致：

　　1.GDP损失扩大：经济规模缩减8%（此前预测为5%）；2．财政压力激增：气候损害与减排成本叠加将使政府债务占GDP比重攀升74%；3．赤字恶化：基础财政赤字率（不含债务利息）扩大至2%（原估1.3%）。尽管OBR将净零转型成本预估从经济产出的30%下调至21%，但升温对生产力的破坏性远超预期。

　　政治资讯

　　英国国王查尔斯三世7月8日在温莎城堡高规格迎接法国总统马克龙，这是英国脱欧后首位欧洲领导人到访的国事访问，象征两国关系回暖。访问首日聚焦仪式性活动：双方元首偕夫人共同检阅仪仗队，乘坐马车巡游并参观皇家收藏。查尔斯在讲话中强调两国面临“共同复杂威胁”，马克龙则通过社交平台表态“可共建未来”，英媒解读此举旨在为后续政治磋商营造友好氛围。

　　政治议程将于次日展开，首相斯塔默将与马克龙重点讨论三大议题：

　　安全防务：在美国缩减欧洲安全角色的背景下，加强英法军事协作，尤其计划组建联合部队支持乌克兰应对俄乌冲突；移民危机：英方拟推动“1：1遣返试点”——将一名寻求庇护者遣返法国，同时接收一名合法申请人，以打击人口走私（今年上半年英吉利海峡偷渡人数已创新高）；经济合作：重塑脱欧后经贸关系框架，但移民议题成最大难点。法方此前拒绝双边遣返协议，坚持需欧盟层面统一协商，而斯塔默政府正承受右翼政党“英国改革党”的民意压力。

　　此次访问被视作斯塔默政府“重返欧洲”战略的关键一步。王室外交先行铺路后，实质性谈判仍面临挑战：法方对移民方案态度谨慎，且查尔斯抱病出席（右眼血管破裂）凸显王室在政治过渡期的特殊纽带作用。后续进展将取决于10日伦敦会谈成果及法方在移民问题上的灵活性。

　　金融资讯

　　伦敦股市横盘震荡 聚焦关税与个股分化：7月8日——伦敦主要股指周二几无变动，富时100指数与富时250指数早盘均持平。投资者密切关注特朗普关税政策更新及企业财报：关税动态：特朗普通知日韩等14国将于8月1日起面临25%新关税，但暗示谈判空间。英国与越南成为目前仅有的两个获得豁免的国家（汽车、钢铁铝制品现有关税除外）。板块分化：贵金属矿业股领涨2.3%：受稳金价支撑，Hochschild大涨4.1%，Fresnillo、Endeavour Mining分别涨2.5%和1.6%；工业金属股跟涨：嘉能可（Glencore）升2.9%；个人消费品板块跌1.5%：奢侈品巴宝莉（Burberry）下挫逾2%。个股异动：聚合物生产商Victrex暴跌8.7%，因新CEO任命及疲软盈利展望；力拓（Rio Tinto）新CEO被曝将聚焦并购与成本削减，提振矿业股情绪。IPO博弈：快时尚巨头Shein向港交所提交IPO申请，施压英国监管机构批准其伦敦上市。此前数月多家企业因估值争议放弃赴英IPO。前瞻焦点：本周将公布的英国GDP数据或成市场下一催化剂。

　　地缘战事

　　巴以谈判现转机但分歧犹存：以色列与哈马斯在卡塔尔的停火谈判取得进展，以方官员称“分歧可弥合”，但核心矛盾未解：人质问题：哈马斯坚持先停火后释放剩余50名人质（至少20人生还），以色列要求解散哈马斯武装；加沙方案：特朗普提议巴勒斯坦人“境外安置”遭各方抵制，内塔尼亚胡借机提名特朗普获诺贝尔和平奖被指政治作秀；调解困境：卡塔尔证实双方仍在磋商“原则框架”，人道援助准入成技术性障碍。美国特使威特科夫赴多哈推动分阶段停火提案（含撤军、终战谈判）。

　　黎巴嫩局势骤然升级：以色列对黎巴嫩北部的黎波里发动精准空袭，击杀哈马斯“关键人物”（身份未公开），打破2023年停战以来平静。黎卫生部确认2死3伤，哈马斯未回应。此举恐激化与真主党矛盾，美特使巴拉克紧急斡旋黎武装解除问题。

　　西方对以施压加码：英国外交大臣拉米首度明确警告：若加沙冲突持续，伦敦将“对以色列采取进一步措施”。此前英国已限制部分对以军售，此番表态预示制裁可能升级。

　　俄乌博弈进入新阶段，克里姆林宫回应特朗普对乌军援承诺：战术拖延：佩斯科夫称需时间“澄清美援武器细节”，实则质疑防御性武器定义；分化西方：赞赏特朗普推动俄乌和谈意图，谴责欧洲“持续灌武器”加剧冲突；经济诱饵：暗示可重启俄美经贸关系，但要求先解除“非法制裁”。俄军持续在乌东推进，控制近20%乌领土。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　美国总统特朗普7日签署行政令，将原定9日结束的“对等关税”缓征期延长至8月1日，当天稍早已发函通知日本、韩国、南非等14国，将于8月1日起对其输美商品加征重新计算后的“对等关税”。

　　此前一天，美财长贝森特称，8月1日前未达成贸易协议的国家，关税税率将恢复至4月水平，并称政府计划是“极限施压”，未证实8月1日是否为最终截止日期。

　　特朗普4月2日宣布开征“对等关税”引发市场暴跌，4月9日暂缓高额关税90天但维持10%基准关税，意在通过谈判达成有利协议，但其进度远不及预期，此次延期是白宫的又一次调整。

　　美官员暗示新期限或“灵活调整”，关税税率也多次变化：4月最高50%，本月特朗普称可能10%-70%，贝森特6日则称不对“主要贸易伙伴”征70%关税。

　　目前美国仅与英国达成有限协议、与越南达成原则性协议，与印度、日本、欧盟等谈判遇挫。投资者对关税期限感到“麻木厌烦”，预计不确定性持续，美国难在新期限内与所有伙伴达成协议。

　　白宫称“战略不确定性”是谈判策略，贝森特称这能避免被算计，但实际效果不佳：缓征期间美国经济滞胀风险上升，投资、消费、出口均受拖累；6月就业报告虽失业率低、新增就业超预期，但存在企业暂缓决策、制造业就业下滑、就业增长不均、劳动时间缩短等隐忧。

　　受关税政策、经济衰退预期及特朗普施压美联储降息等影响，全球资本加速逃离美元资产，美元指数上半年暴跌10.8%，创1973年以来最差上半年及2009年以来最弱6个月表现。

　　此外，“大而美”法案预计未来十年增数万亿美元债务引发财政可持续性担忧，市场对美联储在白宫压力下激进降息预期升温，这些均是美元今年走低的重要因素。

　　美元持续走低推动英镑等非美货币今年以来屡破年内新高，英镑更是在本月初创2022年2月以来新高至1.3790。

　　上星期，随着英国福利法案的修改，政府将承担额外的财务负担，甚至引发财务大臣去留猜想，导致英镑高位大幅下跌。同时财务负担加重令增税的可能性增加，意味着英国银行可能需要在年底或进入2026年时更积极地降息。目前，市场越来越确信英国央行将在8月的会议上降息25个基点。

　　与此同时，由于上周五公布的美国非农就业数据显，美国经济新增14.7万个就业岗位，失业率降至4.1%，超出市场预期，从而提振美元指数短期内持续反弹，并且特朗普的关税言论亦部分推动了美元的避险需求，限制英镑本周以来的反弹幅度，周二更是由当日最高点1.3626价位水平跌至当日最低点1.3525价位水平。

　　尽管英镑近期在多重因素下高位回落，然而技术结构上，1.3460区域水平为英镑关键支撑，在未实质性突破该区域水平下方前，英镑近期的回落走势仅限于阶段性调整。并且从外部因素看，美联储在9月的降息预期仍然较高，且特朗普对美联储的施压，关税政策带来的负面效应及“大而美”法案等因素仍对美元前景形成结构性压力，从而支撑英镑兑美元仍具备持续走强基础。

　　日线级别上看，英镑自7月2日跌破1.3680区域支撑后，汇价始终承压于该区域水平下方，目前变为英镑短期阻力水平。如若英镑在接下来交易日内可成功收市于1.3680区域水平上方，将有望为其短期内通往1.3790目标区域提供乐观看涨空间。短期内若英镑未能突破至1.3680阻力水平上方，则表明英镑本轮阶段性调整仍未结束，仍面临再次回撤风险，并在其突破至1.3525区域水平下方后，指向1.3370区域水平。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　英镑短线关注区间：

　　1.3625-1.3560

　　今日市场焦点为周四凌晨两点公布的FOMC会议纪要，分析认为若纪要显示美联储内部鹰鸽分歧，可能为美元走势提供新指引。

　　花旗研报指出，此次会议纪要或释放超预期鸽派信号，美联储降息“观望期”可能于夏末结束。尽管鲍威尔在6月利率决议后持中性立场，但随后多位美联储官员释放鸽派信号，偏鹰派的鲍曼、沃勒也分别表示可能支持7月降息，市场对纪要的降息预期升温。

　　数据显示，截至2025年6月，美国核心PCE物价指数同比涨幅已连续三个月低于2%的目标，为鸽派提供了论据。花旗认为，尽管上周强劲的就业数据降低了7月降息可能，但官员对通胀降温的共识正推动9月启动降息，预计美联储从9月开始降息，到明年3月累计降息125个基点。

　　会议纪要也将反映部分鹰派观点，如克利夫兰联储主席Hammack认为，当前利率仅略具限制性，可能维持一段时间，且美联储距离通胀目标仍有距离，官方数据或未反映油价上涨等最新变化。

　　不过花旗分析师预计，纪要将明确多数美联储官员预期年底前降息，这将进一步确认市场对下半年降息的预期。

　　技术角度分析，英镑在周二美国市交易时段一度下探1.3525价位水平，但4小时图收盘呈现十字星蜡烛图技术形态，预示短线反转信号增强。因此，若英镑在此反转信号推动下，反弹突破1.3625阻力水平，则有望延伸反弹目标至1.3660区域，并在有效突破至1.3660区域上方后，多头目标指向1.3690区域。

　　而下方1.3560区域则为英镑短线支撑，若突破至1.3560区域水平下方，则英镑空头将推动汇价再次挑战昨日低点1.3525区域。若1.3525区域水平被强势突破，空头目标将指向1.3460甚至是更低区域。

　　英镑短线走势路径参考：

　　上升：1.3625-1.3660-1.3690

　　下降：1.3560-1.3525-1.3460